来自 新浦京股票基金 2019-12-11 19:37 的文章
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现代牧业反向路演,原奶价格成本引投资者关注,股价升3.39%领涨

澳门新浦京网站,被蒙牛收购后的现代牧业,专注牧场经营,业绩有所好转,近日,现代牧业更是升逾3.39%领涨乳业股。

但这两年我们 " 转正 " 了,蒙牛收购公司后,我们慢慢回归了主业,专注做牧场经营,逐渐产生了盈利。

澳门新浦京手机版,单产提升空间情况?

一方面,全球经济一体化以后,国内原奶行业受到国际市场的影响特别大。尽管中国的奶价比国外的要高出不少,但它的波动情况依旧和国际奶价一致,原奶的成本变高,价格也跟着变高了。另一方面,随着巨头乳企的业绩增长,其对国内原奶的需求也进一步凸显,但供给量可能没有完全跟上,这也就呈现了一定的缺奶现象。

对于国内养殖市场与未来业务发展的情况,总裁助理及财务中心主任苏建功表示,现代牧业一直通过提升成乳牛单产、提高成乳牛占比实现产量的稳健增长。随着行业牛群规模下降、原奶供需矛盾凸显、规模养殖行业门槛提高、行业投资理性增大,在国内进行规模养殖依然市场广阔。

从 " 没有定价权 " 到 " 开始掌握话语权 "

此前,刚刚举办塞北牧场反向路演的现代牧业原奶价格走势、饲料成本趋势、单产提升空间等问题引投资者关注。

高丽娜:今年我们确确实实能看到奶价出现了一定的上涨,这表明中国的原奶实际上是供不应求的。我们公司刚刚在塞北牧场做了一次香港投资人路演,投资者的反映都很强烈,大家都在讨论最近缺奶、抢奶的现象。就当前来看,原奶行业的供需是有矛盾的。

现代牧业总裁高丽娜表示:在提高奶牛单产上,公司会继续通过优化奶牛基因、精细化管理、热应激防护等方面促进单产每年稳步提升。公司也会继续深化与蒙牛的协同,上游为蒙牛提供奶源保障;下游品牌奶则借助蒙牛的优势媒体资源及市场推广进行品牌重塑,未来品牌奶业务有望成为公司的全新利润增长引擎。

澳门新浦京电子游戏,在这个过程中,很多乳企的销售额都在高速增长,但现在缺少的奶量,等上游补上的时候,已经随着增长的需求而变化了。所以对这个行业来说,未来的发展应该是一个渐变的过程,全行业可能会达到一个很精准的规律,在某段时间便能达到一定的平衡,即上下游都能达到同步、合理、有计划的增长。

现代牧业总裁高丽娜表示:成本方面,今年公司继续通过增加青贮使用量以及优化配方结构,现金成本有明显下降,成本控制好于预期,上半年公司实现良好开局。

资本市场上的投资人对这个行业的研究越来越透,他们经常会提出这个问题:下游的千亿乳企,但是自己却没有很多奶牛。乳企去千家万户收奶,消费者不知道产奶的是谁,还是会有些不放心。

现代牧业领涨

过去在很长的一段时间里,原奶行业对鲜奶几乎没有定价权,下游给多少钱就是多少钱。但是现在," 养牛人 " 开始掌握一些话语权了。

塞北牧场反向路演

NBD:2015 年以来,国内原奶行业逐渐陷入了发展困境,奶价持续低迷,不少牧场未能渡过难关,您认为造成这种现象的原因是什么?

现代牧场2019年的企业定位?

" 大家都觉得现在缺奶了,养牛人开始掌握了话语权。" 高丽娜表示,进口低价原料奶的冲击和环保等层面的压力曾是国内原奶价格低迷的主要原因,不少牧场无力经营而就此关停。但随着行业的结构性调整和下游乳企对原奶需求的不断提升,原奶行业开始出现了奶源紧缺的现象。

据了解塞北牧场奶牛存栏3.8万头,年单产达10吨以上,年产量18万吨。

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NBD:蒙牛入主现代牧业以来,对公司经营带来了哪些影响?奶业上下游协同发展具体可以体现在哪些方面?

而此前,由于原料奶价格低迷等原因,现代牧业2016年、2017年连续大幅亏损,分别亏损7.42亿元和9.75亿元。2018年虽然仍有所亏损,但业绩已经逆转。

高丽娜:这种现象实则由很多因素造成。从输入性的冲击角度来看,进口奶价格较低,个别乳企使用价格较低的进口大包粉作为原料,不想去买鲜奶。从国内产业链来说,随着乳企对奶源质量要求不断升高,收奶标准也在提升,一些质量不合格的奶会被拒收,导致一些无法达到标准的牧场自动退出。加之各地环保力度加大,不少不合环保规定的牧场纷纷关停。另外,牛肉的价格较高,当卖牛肉比卖奶还划算时,有些奶农干脆就卖掉牛转行了。

饲料成本趋势情况?

而所谓的振兴奶业,就是要让上下游的利益都得平衡、都能够健康发展,才能实现振兴,所以我认为奶业早晚都要走上下游协同发展这条路。

现代牧业2018年财报显示,该公司全年销售收入为49.57亿元人民币,同比增长3.6%。公司股权持有人应占亏损为4.961亿元,较2017年下降49.1%。

NBD:在您看来,奶业未来一段时间会有怎样的发展趋势?

2019年7月5日,现代牧业于张家口塞北牧场举行2019年反向路演,其公司总裁高丽娜女士、集团总裁助理及财务中心主任苏建功先生、塞北区域总经理刘长胜先生及各期场长与投资者进行了深入交流。

高丽娜:乳制品属于食品类产品,它一定得有原料的保障,质量安全是第一位的,所以必须要有有营养、有价值的原奶基地,乳企才能做强做大,关键是做优。

《乳业财经》关注到,7月9日,乳业股普涨,现代牧业升逾3.39%领涨,澳优涨逾2%,原生态牧业、中国圣牧涨逾1%。

NBD:2018 年以来,蒙牛相继对现代牧业和中国圣牧进行控股,不久前,伊利也展开了对赛科星的收购。外界普遍认为这是下游乳企争相布局上游奶源的做法。您怎样理解这一行为?

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